Os conceitos de suporte e resistência no contexto de negociação são, sem dúvida, dois dos atributos mais discutidos da análise técnica. Parte da análise de padrões gráficos, esses termos são usados pelos traders para se referir aos níveis de preços no gráfico que tendem a agir como barreiras, impedindo que o preço de um ativo avance em uma determinada direção.

Inicialmente, a explicação e a ideia por trás da identificação desses níveis parecem ser fáceis, mas como você vai descobrir, o suporte e a resistência podem se apresentar de várias formas, e o conceito é mais complexo do que parece.

O suporte é um nível de preço onde uma tendência de baixa pode ser interrompida devido a uma concentração de demanda ou interesse de compra. À medida que o preço do ativos cai, a demanda aumenta, formando assim a linha de suporte. Enquanto isso, as zonas de resistência surgem devido ao interesse pela venda quando os preços aumentam.

Uma vez identificada uma área ou “zona” de suporte ou resistência, esses níveis de preço podem servir como pontos potenciais de entrada ou saída, porque, à medida que um preço atinge um ponto de suporte ou resistência, ele fará uma das duas coisas:

• Se afastará do nível de suporte ou resistência, ou
• Romperá o nível de preço e continuará em sua direção — até atingir o próximo nível de suporte ou resistência.

O timing de algumas negociações baseia-se na crença de que as zonas de suporte e resistência não serão quebradas. Se o preço é interrompido pelo nível de suporte ou resistência, ou se rompe, os investidores podem “apostar” na direção e podem determinar rapidamente se estão corretos. Se o preço se mover na direção errada, a posição pode ser fechada com uma pequena perda. Se o preço se mover na direção certa, no entanto, o movimento pode ser substancial.

A maioria dos traders experientes pode compartilhar histórias sobre como certos níveis de preços tendem a impedir que os investidores empurrem o preço de um ativo subjacente em uma determinada direção.

Por exemplo, vamos imaginar que Jim estava mantendo uma posição em ações entre março e novembro e que ele estava esperando que o valor das ações aumentasse.

Vamos imaginar que Jim nota que o preço não consegue ficar acima de $39 várias vezes ao longo de vários meses, mesmo que tenha chegado muito perto de se mover acima desse nível. Neste caso, os investidores chamariam o nível de preço perto de $39 um nível de resistência. Como você pode ver no gráfico abaixo, os níveis de resistência também são considerados como um teto porque esses níveis de preços representam áreas onde um rali perde a força.

Os níveis de suporte estão do outro lado da moeda. O suporte refere-se aos preços em um gráfico que tendem a agir como um piso, impedindo que o preço de um ativo seja empurrado para baixo. Como você pode ver no gráfico abaixo, a capacidade de identificar um nível de suporte também pode coincidir com uma oportunidade de compra, pois esta é geralmente a área onde os participantes do mercado veem valor e começam a empurrar os preços para cima novamente.

Os exemplos acima mostram que um nível constante impede que o preço de um ativo se mova para cima ou para baixo. Essa barreira estática é uma das formas mais populares de suporte/resistência, mas o preço dos ativos financeiros geralmente tende para cima ou para baixo, por isso não é incomum ver essas barreiras de preços mudarem ao longo do tempo. É por isso que os conceitos de tendências são importantes ao aprender sobre suporte e resistência.

Quando o mercado está em tendência de alta, os níveis de resistência são formados à medida que a movimentação dos preços desacelera e começa a voltar para a linha de tendência. Isso ocorre como resultado de uma incerteza de curto prazo devido a uma determinada dúvida dos investidores. A movimentação de preços sofre uma ligeira queda, criando um topo de curto prazo.

Muitos investidores prestarão muita atenção ao preço de um ativo se este cai em direção ao suporte mais amplo da linha de tendência porque, historicamente, esta tem sido uma área que impede com que o preço do ativo se mova substancialmente para baixo. Por exemplo, como você pode ver no gráfico da Newmont Mining Corp (NEM) abaixo, uma linha de tendência pode fornecer suporte para um ativo por vários anos. Neste caso, observe como a linha de tendência subiu o preço das ações da Newmont por um longo período de tempo.

Por outro lado, quando o mercado está em tendência de baixa, os investidores observarão uma série de topos em queda e tentarão conectar esses topos com uma linha de tendência. Quando o preço se aproxima da linha de tendência, a maioria dos traders observará a pressão de venda do ativo e pode considerar entrar em uma posição de venda, porque esta é uma área que empurrou o preço para baixo no passado.

O suporte/resistência de um nível identificado, seja descoberto com uma linha de tendência ou através de qualquer outro método, é considerado mais forte quanto mais vezes o preço historicamente não consegue ir além dele. Muitos traders técnicos usarão seus níveis de suporte e resistência identificados para escolher pontos estratégicos de entrada/saída, porque essas áreas geralmente representam os preços que são os mais influentes para a direção de um ativo. A maioria dos traders estão confiantes nesses níveis no valor subjacente do ativo, de modo que o volume geralmente aumenta mais do que o habitual, tornando muito mais difícil para os comerciantes continuar impulsionando o preço para cima ou para baixo.

Outra característica comum de suporte/resistência é que o preço de um ativo pode ter dificuldade em ultrapassar um número redondo, como $50 ou $100 por ação. A maioria dos investidores inexperientes tendem a comprar ou vender ativos quando o preço está em um número inteiro, porque eles são mais propensos a sentir que uma ação é bastante valorizada em tais níveis. A maioria das ordens de alvo e stop definidas por investidores de varejo ou grandes bancos de investimento são colocados a níveis de preço redondo, em vez de a preços como $50,06. Como muitas encomendas são feitas no mesmo nível, esses números redondos tendem a agir como fortes barreiras de preços. Se todos os clientes de um banco de investimento colocarem ordens de venda a um alvo sugerido de, por exemplo, $55, será necessário um número extremo de compras para absorver essas vendas e, portanto, um nível de resistência será criado.

A maioria dos traders técnicos incorpora o poder de vários indicadores técnicos, como médias móveis, para ajudar na previsão de um movimento futuro de curto prazo, mas esses investidores nem sempre percebem totalmente a capacidade que essas ferramentas têm para identificar níveis de suporte e resistência. Como você pode ver no gráfico abaixo, uma média móvel é uma linha em constante mudança que suaviza dados de preços passados, ao mesmo tempo em que permite ao trader identificar suporte e resistência. Observe como o preço do ativo encontra suporte na média móvel quando a tendência está em alta, e como ele age como resistência quando a tendência está baixa.

Os investidores podem usar médias móveis de várias maneiras, como antecipar movimentos para o lado positivo quando as linhas de preços cruzam acima de uma média móvel, ou para sair das negociações quando o preço cai abaixo de uma média móvel. Independentemente de como a média móvel é usada, muitas vezes cria suporte “automático” e níveis de resistência. A maioria dos investidores experimentará diferentes períodos de tempo em suas médias móveis para que eles possam encontrar o que funciona melhor para esta tarefa específica.

Na análise técnica, muitos indicadores foram desenvolvidos para identificar barreiras à futura ação de preços. Esses indicadores parecem complicados no início, e muitas vezes é preciso prática e experiência para usá-los efetivamente. Independentemente da complexidade de um indicador, no entanto, a interpretação da barreira identificada deve ser consistente com as alcançadas por meio de métodos mais simples.

Por exemplo, a ferramenta de retração fibonacci é uma das favoritas entre muitos traders de curto prazo, pois identifica claramente níveis de suporte/resistência potenciais. O raciocínio por trás de como este indicador calcula os vários níveis de suporte e resistência está além do escopo deste artigo, mas observe na figura como os níveis identificados (linhas pontilhadas) são barreiras à direção de curto prazo do preço.

Quanto mais vezes o preço testa uma área de suporte ou resistência, mais significativo o nível se torna. Quando os preços continuam saltando de um nível de suporte ou resistência, mais compradores e vendedores notam e basearão as decisões de negociação nesses níveis.